高橋先生がよく主張される「日銀の保有国債は、政府の負債と相殺される（実質的な借金ではない）」という理論を、将来の利払い負担（現在価値）の観点から計算で裏付ける実演。
１．実演のコンセプト
「政府が100兆円の国債を発行し、それを日銀が買い取った場合」を想定する。
通常、国債には利払いが発生しますが、日銀が持つ場合は、「国庫納付金」として政府に戻ってくるため、実質的な利息負担はゼロ（あるいは極めて低く）なります。これを「連続複利による割引」を使って、現在の負債の価値を評価し直すデモです。
２．金融レジスタを使った実演：将来債務の現在価値（PV）
もし100兆円の国債（無期限に近い長期想定）を、市場金利（連続複利２％と仮定）で割り引いた場合、政府にとっての「実質的な負債額」はどう変わるかを見せます。
ステップ１：市場金利をTVMレジスタ[i]へ
連続複利ｒ＝２％を、金融レジスタで扱える金利に変換します。先日説明した通りです
１．0.02 g e^x →1.0202…
２．１－１００× →2.020（実効金利）
３．[i]に格納
ステップ２：日銀による「利息返還」の効果を反映
本来なら毎年2兆円の利息を払い続ける必要がありますが、日銀が保有しているため、この2兆円が政府に戻ってくるのと仮定します（＝キャッシュフローが相殺される）。
１．期間（100年とする）：１００ ｎ
２．将来の額（100兆円）：１００ FV
３．毎年の利息支払い（相殺により0円）：０ PMT
４．現在価値を算出：PV
結果：表示されるのは、約13.53
ステップ３：実演の締めくくり
「市場から見れば100兆円の負債も、日銀が保有して利息が還流する仕組み（統合政府）で見れば、100年後の償還を現在価値に直すと約13.5兆円の価値まで圧縮されている」と説明できます。
これが、高橋先生が「バランスシートを統合して見れば、日本の財政問題はない」と説く数学的背景の一つ（通貨発行益や国庫納付金の考慮）です。